[스타링크 상장시나리오 뇌피셜 가동]
어제 유튜브 쇼츠 주제로 스타링크를 다룬 후, 오늘 뉴스에 스타링크가 ’25년 4월경 한국 진출예정임을 언급하는 기사가 나왔네요. 원래 오늘은 스타링크 관련주 정리해둔 것을 소개할까 하다가, 문득 그런생각이 들었습니다.
“스타링크를 IPO한다면 지금이 최적기 아닐까?”
그래서 아래의 내용을 정리해 보았습니다.
(1) 스타링크의 SpaceX 내 매출 비중과 성장성, 향후 성장 전망
1-1. 매출 비중
스타링크는 SpaceX의 주요 수익원으로 자리 잡고 있으며, 전체 매출에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 한마디로, SpaceX 전체 매출의 절반 이상이며, 앞으로도 더 비중이 커질것으로 예상합니다.
- 2024년 기준 SpaceX 총 매출: 약 150억 달러.
- 스타링크 매출: 약 68억 달러(약 51%).
- 로켓 발사 서비스 매출: 약 55억 달러(약 37%).
- 기타 사업(군사 계약 등): 약 10억 달러(약 12%).
- 2025년에는 스타링크 매출이 약 118억 달러로 증가하며, SpaceX 전체 매출의 약 60% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다[3][7].
1-2. 성장성
스타링크는 빠른 속도로 성장하고 있으며, 이는 구독자 수와 글로벌 시장 확장에 기반합니다.
매출 성장이 저런식의 수치 산출이 가능한 사업이.. 있을까요?
- 구독자 수
- 2023년 말: 약 2.3백만 명.
- 2024년 말: 약 5백만 명.
- 2025년 예상: 약 8백만 명[19][28].
- 매출 성장
- 2023년: 약 42억 달러.
- 2024년: 약 68억 달러(63% 성장).
- 2025년: 약 118억 달러(53% 추가 성장)[7][11].
1-3. 향후 성장 전망
- 소비자 서비스: 2025년 기준 매출 약 75억 달러.
- 하드웨어 판매: 약 13억 달러.
- 미국 정부 계약: 약 30억 달러, 특히 펜타곤 및 우크라이나 군사 계약에서 기인[7][11].
- 신규 시장 진출:
- 인도, 인도네시아 등 신규 시장에서 추가 구독자 확보 기대.
(2) 스타링크 상장 조건과 조건 충족 시기
2-1. 상장 조건
그런데, 스타링크의 상장은 완전 뜬구름 잡는 뇌피셜리 아닙니다. 일론 머스크는 스타링크 상장을 위해 다음 조건을 제시한 적이 있기 때문입니다.
1. 현금흐름 안정성 확보
- 머스크는 “스타링크가 예측 가능한 현금흐름을 확보해야 한다”고 강조했습니다.
- 스타링크는 2023년 말 현금흐름 기준 손익분기점을 달성했으며, 연간 흑자를 기록 중입니다[1][3].
2. 시장 안정성과 경쟁력 강화:
- 글로벌 시장에서 지배력과 기술적 우위를 유지해야 한다는 점이 상장 조건으로 언급되었습니다.
머스크의 직접 발언
- “Starlink will likely IPO once we can predict cash flow reasonably well.”
— Elon Musk, CNBC 인터뷰 (2022)[1][33]. - “Public market does not like erratic cash flow haha.”
— Elon Musk, Twitter (2020)[33].
2-2. 조건 충족 시기
- 전문가들은 스타링크가 안정적인 흑자 기조를 유지할 경우, 상장은 빠르면 2025년 이후 가능할 것으로 보고 있습니다[1][14].
(3) 스타링크 상장의 필요성
3-1. 자본 조달 및 재정적 유연성 확보
스타링크 IPO를 통해 수십억 달러의 자금을 조달하면 신규 위성 발사와 글로벌 확장을 가속화할 수 있습니다. 이는 SpaceX가 화성 탐사와 같은 장기 프로젝트에 더 많은 자원을 할당할 수 있도록 돕습니다.
3-2. 글로벌 확장 및 시장 지배력 강화
IPO를 통해 확보된 자금은 신규 시장 진출과 인프라 확장에 사용될 수 있습니다. 이는 경쟁사인 아마존(Project Kuiper) 및 원웹(OneWeb)과의 경쟁에서 우위를 유지하는 데 필수적입니다.
3-3. 투자자 신뢰와 기업 가치 상승
현재 SpaceX 기업 가치는 약 1500억 달러, 이 중 스타링크가 절반 이상을 차지합니다. IPO는 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하며, SpaceX와 스타링크의 브랜드 가치를 높일 수 있습니다[6][7].
(4) 스타링크가 상장하게 되면 역대급 수준의 상장이 될 것으로 예상하는 이유
4-1. 예상 기업가치
전문가들은 스타링크 IPO 시 기업가치를 약 800억~1370억 달러로 추정하고 있습니다[6][7].
- 이는 기술 및 우주 산업 역사상 가장 큰 IPO 중 하나로 기록될 가능성이 큽니다.
4-2. 독점적 시장 지위
스타링크는 전 세계 저궤도 위성 시장에서 가장 큰 점유율을 보유하고 있으며, 군사 및 정부 계약에서도 독점적 위치를 차지하고 있습니다.
(5) 유사한 사례: 비슷한 밸류로 상장한 업체 사례
5-1. 유사 사례: Arm Holdings
- Arm Holdings는 반도체 설계 회사로, 2023년 IPO 당시 기업가치 약 540억 달러로 평가받았습니다.
- IPO 이후 주가는 꾸준히 상승하며 반도체 시장 내 지배력을 강화했습니다.
5-2. 유사 사례: 페이스북(Facebook)
- 페이스북은 2012년 IPO 당시 기업가치 약 1040억 달러로 평가받았으며, 이는 당시 기술 업계 최대 규모 중 하나였습니다.
- 상장 이후 지속적인 성장을 통해 현재 Meta Platforms로 재편되며 기업 가치를 크게 확대했습니다.
결론
스타링크 상장은 단순히 자본 조달 이상의 의미를 가집니다:
- 스페이스X 매출의 절반 이상을 차지하며 안정적인 현금흐름을 제공.
- 글로벌 인터넷 시장에서 지배력을 강화하고 기술 혁신을 지원.
- 화성 탐사 프로젝트와 같은 장기 비전을 실현하는 데 필요한 재정적 기반 마련.
스타링크 IPO는 역사상 가장 큰 규모 중 하나가 될 가능성이 높으며, 이는 우주 산업과 글로벌 통신 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다.
참고 출처
Citations:
[1] https://accessipos.com/starlink-ipo-stock-spinoff/
[2] https://starlinkipo.com.au/ipo-2024/
[3] https://www.satellitetoday.com/finance/2024/05/09/starlink-on-track-to-hit-6-6b-in-revenue-this-year-quilty-report-estimates/
[4] https://www.vstar.com/id/article/starlink-ipo-starlink-stock-analysis
[5] https://investingnews.com/starlink-ipo/
[6] https://tickernerd.com/resources/ipo/starlink/
[7] https://spacenews.com/starlink-set-to-hit-11-8-billion-revenue-in-2025-boosted-by-military-contracts/
[8] https://www.nasdaq.com/articles/how-invest-starlink
[9] https://spacenews.com/starlink-soars-spacexs-satellite-internet-surprises-analysts-with-6-6-billion-revenue-projection/
[10] https://fortune.com/2023/06/24/spacex-ceo-elon-musk-on-starlink-ipo-would-not-be-legal-for-me-to-speculate/
[11] https://interstellar.news/space/starlink-revenue-boosted-by-pentagon-contracts/
[12] https://www.forex.com/en/news-and-analysis/starlink-ipo-everything-to-know-about-starlink/
[13] https://www.marketwatch.com/story/elon-musk-pours-cold-water-on-starlink-ipo-in-2024-fba51f08
[14] https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/spacex-discusses-spinning-off-starlink-via-ipo-soon-2024-bloomberg-news-2023-11-15/
[15] https://www.morningstar.com/news/globe-newswire/9312608/trumps-return-to-the-white-house-could-spark-unprecedented-investment-opportunity-experts-eye-starlinks-potential-super-ipo
[16] https://www.nasdaq.com/articles/how-invest-starlink
[17] https://www.nasdaq.com/articles/when-starlink-ipo-date-and-can-you-invest-updated-2024
[18] https://payloadspace.com/predicting-spacexs-2024-revenue/
[19] https://idemest.com/reports/starlink-company-profile/
[20] https://newspaceeconomy.ca/2024/12/20/current-status-of-starlink-as-of-december-2024/
[21] https://www.cmcmarkets.com/en/ipo/starlink-ipo
[22] https://tradersunion.com/interesting-articles/what-is-an-ipo/starlink-ipo/
[23] https://finance.yahoo.com/news/elon-musk-spacex-starlink-ipo-163015078.html
[24] https://www.marketwatch.com/story/spacex-ipo-could-come-as-soon-as-2025-or-2026-says-money-manager-vijay-marolia-defb5656
[25] https://www.businesstoday.in/technology/news/story/false-elon-musk-denies-report-of-potential-starlink-ipo-in-2024-405928-2023-11-16
[26] https://www.proactiveinvestors.com.au/companies/news/1037572/elon-musk-s-spacex-likely-to-ipo-in-2025-1037572.html
[27] https://itbfx.com/trading/starlink-stock/
[28] https://news.satnews.com/2024/12/19/analyst-starlink-at-5m-users/
[29] https://tickernerd.com/resources/ipo/starlink/
[30] https://www.reddit.com/r/SpaceXLounge/comments/16w09x7/why_ipo_starlink/
[31] https://www.forex.com/en/news-and-analysis/starlink-ipo-everything-to-know-about-starlink/
[32] https://www.forex.com/es-latam/news-and-analysis/starlink-ipo-everything-to-know-about-starlink/
[33] https://accessipos.com/starlink-ipo-stock-spinoff/
[34] https://www.reddit.com/r/SpaceXLounge/comments/1grs2hh/spacex_stockvaluation_predictions/
[35] https://www.forbes.com/sites/joelshulman/2025/01/12/how-to-buy-starlink-in-2025-accessing-spacexs-satellite-network/
